美元兑欧元料将反弹 欧元仍有少量上升空间

　　法国兴业银行(37.07,0.00,0.00%)(Societe Generale)旗下私人银行部门(SG Private Banking)目前正建议客户做多美元兑欧元，理由是美元跌幅过大。

　　该行的策略师Xavier Denis对记者指出："我们不会押注于美元出现危机，美元仅是暂时的过度下跌。"他还表示，上世纪90年代中期曾出现过美元在急剧下挫后反弹的例子。

　　Denis预计，欧元兑美元将在未来一年内跌至至1.35附近，目前该汇率位于1.48，此外，美元兑瑞郎将从当前的1.02上扬至1.19。

　　过去一周(10月5-9日)欧元兑美元基本维持在原有区间内波动，最终收盘在1.4729。预计本周仍有一定的上升空间。

　　上周欧元区经济数据并不理想，先是8月零售销售进一步下滑，随后公布的第二季GDP终值低于预期，这在一定程度上给欧元造成了压力。市场较为关注的央行会议结果并未出乎市场预期，央行连续第六个月维持利率不变。欧央行公布的数据显示，欧元区今明两年的通货膨胀率分别为0.4%左右和1.2%，都远未达到“接近但低于2.0%”的中期调控目标。欧元区经济09年将萎缩4.1%，明年将增长0.2%。行长特里谢在会后声明中重申经济已经出现复苏迹象，但仍有不确定性。他认为现在还没有必要考虑退出量化宽松政策。但特里谢强调了汇率不应过度波动，同时强调了强势美元的重要性。这在一定程度上给欧元带来了压力。但上周由于澳大利亚率先加息，市场整体看空美元气氛较为浓郁。同时由于英国央行再次表示希望英镑保持地位水平，导致欧洲市场欧元兑美元大幅上扬，间接推升了欧元兑美元汇价。

　　本周一欧元区数据开始有所转机，德国DIW学会表示，德国经济下滑的严重性低于之前预期，DIW预计德国2009年GDP收缩5.1%，2010年增长1.3%。二者分别好于7月时DIW预计的09年收缩6.4%，2010年增长0.5%。但就业市场复苏仍然缓慢，预计09年的失业率为8.3%，2010年为9.6%。所以总体来看，虽然明年经济复苏仍然可以确认，但复苏仍然比较缓慢。本周二将要公布的德国10月zew经济景气指数和周三的8月欧元区工业产出预计略有好转，周四的9月CPI基本维持原来水平，但这些数据对欧元汇价影响将有限。

　　从欧元兑美元走势看，汇价目前中期上升趋势仍然保持完好，上周五收盘在1.4729后，本周继续上升的可能性大幅增加。目前上方短期阻力仍是1.4850，如能有效突破后市仍有机会冲击1.5160，短期支撑在1.4650-75区域。需要注意的是在交叉盘市场欧元/英镑虽然目前仍然保持升势，但在0.9500附近将面临重要技术阻力，如果欧元/英镑果然在该水平遇阻，可能会使欧元兑美元的上升受到英镑走势的牵制。所以欧元/美元后市虽然仍可看好，但也要防止若英镑兑美元(1.5907,0.0019,0.12%)汇价出现大幅下跌后，拖累欧元兑美元汇价的走势。从欧元兑美元来说，也就是在本周再次上冲1.4850不过之后可能形成的局部双顶。所以操作上在1.4800之上先尽量避免继续买入，可能汇价突破1.4870之后再适当追买欧元，目标试看1.5160，止损放在1.4800之下。

　　由于对美联储(Fed)注入市场的巨额流动性和不断飙升的美国政府预算赤字充满忧虑，投资者一直在卖出美元并同时买入欧元、日元以及新兴市场资产。

　　然而，Denis指出，基于购买力平价等基本估值方法，美元兑欧元的汇率被低估了，此外，在短期内，美元作为全球主要贸易和储备货币的地位不可能被取代。

　　该行预计，美元兑中国人民币、印度卢比以及墨西哥比索等新兴市场货币的汇率将在未来12个月内继续走软。

　　该行还预计，美元兑人民币的汇率将从当前的6.82跌至6.60，而兑卢比和比索则将分别跌至46.70和12.40。

　　Denis表示："人民币将会升值，这是重建全球经济增长平衡的一部分。"

　　该行还指出，大宗商品价格正处于反弹进程之中，而被视为传统通胀避险工具的黄金或将回落，主要原因为美元将会反弹，且未来两年内通胀将依然保持良性。

　　该行补充称："金矿公司预计将增产，此外，各国际机构和央行将是黄金的净卖家。"