美元汇率中期贬值风险大

　　中国社科院国际金融研究中心秘书长张明9月3日表示，尽管美元汇率存在短期内走强的可能性，但中长期看，美元汇率贬值的风险很大。

　　张明是在2009中国制造业高峰论坛暨中国船舶(73.10,0.09,0.12%)产业振兴论坛上进行发言时做出上述表态的。他认为，次贷危机爆发之后美国政府采取了史无前例的宽松财政货币政策，在此背景下，尽管美国国内居民在危机中损失了大量财富，且全美居民储蓄率重新升高，但对美元的新增需求是否存在依然值得怀疑。美国市场上持续出现的资金供过于求的局面，则又会造成新发国债收益率的上升，这意味着国债的市场价值下降。

　　张明表示，虽然弱势美元不利于美国在国际货币体系中的霸权地位，但美国政府确实有通过美元贬值降低自己外债规模的意愿。相比之下，美元汇率的短期走势则相对不确定，关键要看实体经济的恢复是否可持续。而对于备受关注的经济刺激政策“退出机制”启动时间，张明认为，美联储重新开始加息的时间将可能晚至2010年下半年。

　　此外，张明还表示，美国的商业地产贷款违约率、信用卡违约率以及中小银行破产数量还会继续上升，但这些危机的余波并不会对金融体系和实体经济造成大的负面影响，全球不会出现第二次金融危机。

　　张明预计美国经济在今年下半年重新实现增长后，将在1%左右的低增长率水平徘徊两至三年，摆脱低增长则取决于“清洁能源和生物医药等何时成为新的经济增长点”。(高健)